我國2017年宏觀數據出爐。在剛剛過去的2017年，我國經濟延續了(le)穩中向好(hǎo)的發展态勢，以供給側結構性改革爲主線，經濟活力、動力和(hé)潛力不斷釋放(fàng)，實現(xiàn)了(le)平穩健康發展。鋼鐵(tiě)業在2017年也(yě)實現(xiàn)了(le)多重質的轉變，2018年供給側結構性改革仍将是伴随鋼鐵(tiě)業的主線，諸多因素相互作(zuò)用(yòng)将影響鋼鐵(tiě)業的發展趨勢。

    多項指标驗證經濟結構性好(hǎo)轉

    2017年，我國國内生産總值實現(xiàn)了(le)6.9%的增長；經濟總量突破80萬億；進出口扭轉了(le)連續兩年下(xià)降的局面；外(wài)彙儲備持續增加；企業杠杆率穩中有降；财政收入、居民收入和(hé)企業效益明(míng)顯好(hǎo)轉；央企利潤達到(dào)五年來(lái)最好(hǎo)水(shuǐ)平。

    在短短的五年時(shí)間裏，我國經濟總量已從(cóng)2012年的54萬億元穩步增長到(dào)2017年的82萬億元。随着中國經濟強勁增長以及對(duì)外(wài)需求的明(míng)顯拉動，2017年四季度，國際貨币基金(jīn)組織和(hé)世界銀行先後上(shàng)調中國經濟增長預期。

    2018年經濟增長存在許多積極因素：新一輪對(duì)外(wài)開(kāi)放(fàng)，以及“一帶一路”建設的積極推進将穩定和(hé)激發中國的外(wài)部需求；内部來(lái)看(kàn)，消費能(néng)夠延續規模持續較快(kuài)增長、結構升級步伐繼續加快(kuài)、對(duì)增長的貢獻持續提升的良好(hǎo)态勢。預計(jì)2018年中國經濟增長仍能(néng)維持在6.7%左右。

    鋼鐵(tiě)業在制造業中投資下(xià)滑最嚴重

    2017年以來(lái)，我國固定資産投資累計(jì)增速穩中趨緩，投資結構繼續優化。全年固定資産投資631684億元，比上(shàng)年增長7.2%。民間投資381510億元，比上(shàng)年增長6.0%。民間固定資産投資占全國固定資産投資的比重爲60.4%。

    從(cóng)結構來(lái)看(kàn)，今年高(gāo)技術制造業、裝備制造業等投資增速明(míng)顯加快(kuài)，高(gāo)耗能(néng)制造業投資比上(shàng)年下(xià)降1.8%。受今年環保、去産能(néng)、地産調控等因素影響，建築業、采礦業資産投資明(míng)顯下(xià)滑，建築業投資下(xià)滑19%，采礦業下(xià)滑10%。與之密切的鋼鐵(tiě)行業也(yě)成爲今年整體複蘇的制造業中投資下(xià)滑最嚴重的行業。2017鋼鐵(tiě)行業固定資産投資額3804億元，同比下(xià)降7.1%；其中民間投資額3015億元，同比下(xià)降10%。民間投資占鋼鐵(tiě)行業固定資産投資的79.3%。

    鋼鐵(tiě)行業産銷明(míng)顯增長 利潤增速不敵用(yòng)鋼行業

    2017年，與鋼鐵(tiě)相關的主要制造業行業都表現(xiàn)不俗。金(jīn)屬制品業、鐵(tiě)路、船(chuán)舶等增長6%以上(shàng)，通用(yòng)設備制造業和(hé)專用(yòng)設備制造業達到(dào)10%以上(shàng)增長，汽車制造業增長達12.2%。然而受去産能(néng)和(hé)環保督察影響，鋼鐵(tiě)行業規模以上(shàng)工(gōng)業增加值同比增長0.3%，明(míng)顯低(dī)于其他(tā)相關行業。

    2017年我國粗鋼産量83173萬噸，同比增長5.7%。鋼材産量104818萬噸，同比增長0.8%。2017年前11月，黑色金(jīn)屬冶煉和(hé)壓延加工(gōng)業利潤增長1.8倍。據蘭格鋼鐵(tiě)研究中心測算(suàn)，前11月鋼鐵(tiě)行業銷售利潤率達4.99%，較2016年底提升2.36個百分點。盡管2017年以來(lái)鋼鐵(tiě)價格出現(xiàn)大(dà)幅上(shàng)漲，行業效益明(míng)顯改善，但(dàn)是鋼鐵(tiě)行業的銷售利潤率與整體工(gōng)業6.36%的利潤率平均水(shuǐ)平還有一段距離。下(xià)遊用(yòng)鋼産業銷售利潤率也(yě)遠高(gāo)于鋼鐵(tiě)行業，前11月汽車産業銷售利潤率接近8%，設備制造業超6%，金(jīn)屬制造和(hé)鐵(tiě)路、船(chuán)舶等行業也(yě)超過5%。

    2018年鋼鐵(tiě)需求恐将放(fàng)緩

    2017年，盡管固定資産投資一直處于穩中趨緩的态勢，但(dàn)是基建投資的堅挺還是令人欣慰。2017年基礎設施投資140005億元，同比增長19%，增速較上(shàng)年同期加快(kuài)了(le)1.6個百分點。其中，水(shuǐ)利管理(lǐ)業投資增長16.4%；公共設施管理(lǐ)業投資增長21.8%；道(dào)路運輸業投資增長23.1%。2018年，受财政收入和(hé)控制地方政府隐性債務的約束，資金(jīn)來(lái)源和(hé)基礎設施投資沖動受到(dào)制約。同時(shí)，經過長時(shí)間、大(dà)規模投資後，基礎設施大(dà)爲改善，投資收益高(gāo)的項目不多，未來(lái)基建投資将處于減速狀态。預計(jì)2018年基礎設施投資增長15%左右。

    同樣，另一個主要的用(yòng)鋼行業房地産業也(yě)面臨着回落風(fēng)險。受到(dào)調控政策的影響，一線城(chéng)市以及部分二線城(chéng)市的住房需求得到(dào)有效的遏制。2017年房地産開(kāi)發投資109799億元，同比增長7.0%。随着政策效果的逐漸體現(xiàn)，房地産投資增速回落趨勢愈發明(míng)顯。預計(jì)2018年房地産市場投資将保持低(dī)速增長，對(duì)鋼鐵(tiě)需求回落将逐漸顯現(xiàn)。