2018年中國鋼材市場形勢，可以概況爲三個“關鍵詞”。

一、增長

根據初步預測，2018年中國鋼材市場的各項指标繼續增長。其中，全國粗鋼表觀消費量約爲8億噸以上(shàng)，比上(shàng)年增長5%左右，實際需求增幅亦不低(dī)于3%；全國粗鋼産量8.6億噸左右，大(dà)約增長3%；全年鐵(tiě)礦石進口量将達11億噸，增長5%左右；鋼材價格高(gāo)位運行，全年平均價格漲幅在3%以内；鋼鐵(tiě)行業實現(xiàn)利潤增長10%左右。新一年内鋼材市場各項指标所以繼續增長，緣由國内經濟的繼續快(kuài)速增長與世界經濟的繼續複蘇。隻有當這(zhè)個大(dà)環境被逆轉以後，鋼材市場各項指标的增長态勢才會(huì)改變。比如2008年的金(jīn)融危機，以及金(jīn)融危機後持續數年的需求疲弱。因此，主要指标的繼續增長将是2018年中國鋼材市場的第一個“關鍵詞”。

二、減速

這(zhè)是第二個“關鍵詞”。這(zhè)裏所說的減速，是增長率的回落，而非絕對(duì)量的下(xià)降。預計(jì)2018年中國鋼材市場主要指标增速全面回落，其中全國粗鋼表觀消費增速降至1位數，比上(shàng)年增長水(shuǐ)平回落至少5個百分點；粗鋼産量增速比上(shàng)年水(shuǐ)平近乎“腰斬”；鐵(tiě)礦石進口量增幅的回落也(yě)要超過2個百分點，甚至也(yě)有可能(néng)“腰斬”；鋼材價格漲幅更是急劇(jù)回落，預計(jì)2018年全國鋼材平均價格漲幅在3%以内，比較2017年10%以上(shàng)的漲幅明(míng)顯收窄；而鋼鐵(tiě)行業實現(xiàn)利潤增速，則急劇(jù)回落至20%以内，有的企業實現(xiàn)利潤甚至會(huì)出現(xiàn)負增長。

2018年中國鋼材市場重要指标增長水(shuǐ)平全面回落，首先在于宏觀經濟環境收緊，2018年全國經濟(GDP)增長有可能(néng)再次減速，尤其是基礎設施投資與房地産投資增幅明(míng)顯回落。其次因爲對(duì)比基數提高(gāo)的影響。2017年，鋼材市場各項指标獲得了(le)恢複性增長，對(duì)比基數都有了(le)很(hěn)大(dà)提高(gāo)。比如，螺紋鋼期貨主力合約價格已經達到(dào)3800元/噸，甚至4000元/噸，比較前期低(dī)點漲幅超過3成，而在新一年内，螺紋鋼期貨價格不可能(néng)再一次上(shàng)漲30%；同樣，因爲對(duì)比基數大(dà)爲增加，2018年中國粗鋼表觀消費也(yě)不可能(néng)繼續以兩位數增長，鋼鐵(tiě)企業實現(xiàn)利潤更不可能(néng)再次成倍、成數倍增長。最後是政策措施的邊際效應減弱。過去連續兩年去過剩産能(néng)，尤其是全面取締“地條鋼”，對(duì)于促進2017年鋼材供求關系平衡，推動價格回升具有重要作(zuò)用(yòng)。但(dàn)是，随着時(shí)間推移，這(zhè)項政策效應卻會(huì)邊際遞減。比如取締地條鋼，剛開(kāi)始時(shí)抑制了(le)大(dà)量落後資源供應，無論對(duì)于供求關系，還是價格行情，都産生了(le)很(hěn)大(dà)影響。但(dàn)是，翻過年來(lái)，對(duì)比去年同期，2018年市場供給會(huì)“少”掉2017年前6個月産出的“地條鋼”，鋼材供應量繼續減少的空(kōng)間就不如先前那麽大(dà)，所以政策的邊際效應會(huì)逐步衰減。

三、震蕩

2018年中國鋼材市場價格漲幅在3%左右，說的是全年價格的平均漲幅，并不意味着鋼材市場行情波瀾不驚。實際上(shàng)，2017年多次出現(xiàn)的“過山車”寬幅震蕩行情，還将在新一年内重演。預計(jì)2018年全年鋼材價格高(gāo)低(dī)震蕩幅度将超出20%，甚至達到(dào)30%，尤其是期貨市場更加如此。換言之，假設2018年螺紋鋼平均價格爲3800元/噸，那麽高(gāo)低(dī)價位之間的震蕩幅度将達到(dào)1000元，這(zhè)是一個較大(dà)的震蕩幅度。

新一年内鋼材行情繼續寬幅震蕩，主要因爲鋼材市場參與者們不同利益的“博弈”。比如全局與局部利益的博弈、鐵(tiě)腕環保與違規排放(fàng)的博弈、去産能(néng)與“偷産”的博弈、多空(kōng)雙方資本力量的博弈，等等。還有就是“黑天鵝”的存在。比如國内去産能(néng)與取締“地條鋼”成果能(néng)否鞏固？特朗普的大(dà)萬億美(měi)元基建計(jì)劃能(néng)否實施？今後石油價格是否因爲地緣政治而出現(xiàn)大(dà)漲，等等。

正是因爲上(shàng)述博弈雙方力量的強大(dà)，無孔不入地尋覓炒作(zuò)題材，所以新一年内供給側改革，鋼鐵(tiě)去過剩産能(néng)，取締“地條鋼”等，還會(huì)成爲炒作(zuò)題材，不會(huì)消失，當然，這(zhè)類炒作(zuò)題材不會(huì)總是以同一面孔出現(xiàn)，而是不斷變換形式。比如，新一年内，去産能(néng)與取締“地條鋼”，将以防患“死灰複燃”，鞏固去産能(néng)成果、新的環保督查等形式出現(xiàn)。