雖然螺紋鋼期貨在沖破4000元(噸價，下(xià)同)的高(gāo)位之後，連續兩日大(dà)跌，跌幅達到(dào)數百元，但(dàn)現(xiàn)貨市場的表現(xiàn)依然十分堅挺，盡管市場價格也(yě)有所松動，但(dàn)總體仍然保持高(gāo)位，尤其是南方城(chéng)市，價格基本保持在5000元的高(gāo)位之上(shàng)。

    社會(huì)庫存再創新低(dī)

    蘭格鋼鐵(tiě)雲商平台數據監測顯示，截止到(dào)12月12日，國内三級螺紋鋼均價爲4862元，與上(shàng)周相比，小(xiǎo)幅下(xià)跌了(le)31元，但(dàn)與上(shàng)月同期相比，上(shàng)漲了(le)757元，其中，廣州價格已經達到(dào)5510元。爲何在上(shàng)周期螺大(dà)幅下(xià)跌的影響下(xià)，現(xiàn)貨市場依然能(néng)保持這(zhè)樣的堅挺？或許與當前處于多年來(lái)新低(dī)的鋼材社會(huì)庫存不無關系。

    蘭格鋼鐵(tiě)雲商平台數據監測顯示，截止到(dào)12月8日，全國鋼材社會(huì)庫存量爲665.4萬噸，這(zhè)是什(shén)麽概念？雖然最近幾年在鋼貿商“低(dī)庫存”的操作(zuò)模式之下(xià)，鋼材社會(huì)庫存總體保持相對(duì)低(dī)位，但(dàn)這(zhè)一數值依然比近6年來(lái)的平均值1202.9萬噸還要低(dī)537.6萬噸，而與2013年高(gāo)峰值2079.6萬噸相比，則少了(le)1414.2萬噸，降幅達68%，爲近年來(lái)的新低(dī)。

    不僅如此，與之前大(dà)部分庫存積壓在鋼廠(chǎng)不同，由于大(dà)範圍的限産，鋼廠(chǎng)庫存也(yě)并無壓力。天津雙虎特鋼貿易有限公司總經理(lǐ)劉雙虎在采訪中表示，鋼廠(chǎng)現(xiàn)在資金(jīn)充裕，再加上(shàng)生産受限，客觀來(lái)說，他(tā)們也(yě)不會(huì)有太大(dà)壓力，因此短期内鋼廠(chǎng)庫存也(yě)很(hěn)少，價格沒有太大(dà)的下(xià)跌風(fēng)險。

    冬儲時(shí)機并不成熟

    盡管當前鋼材庫存已經降至曆史低(dī)位，但(dàn)對(duì)于今年的冬儲，貿易商目前卻并沒有太大(dà)的打算(suàn)。北京冀玉明(míng)鋼鐵(tiě)貿易有限公司董事(shì)長于占明(míng)表示，雖然他(tā)們有一定的冬儲意願，但(dàn)目前的價格過高(gāo)，讓他(tā)們有所畏懼，因此隻能(néng)暫時(shí)觀望。“雖然現(xiàn)在庫存量很(hěn)低(dī)，但(dàn)如果儲貨的價格過高(gāo)，則風(fēng)險太大(dà)，因爲年後行情到(dào)底如何，現(xiàn)在尚且難以判斷。”

    劉雙虎則表示，如果今年沒有這(zhè)波提前發生的大(dà)行情，或許今年會(huì)有不少人選擇冬儲，但(dàn)行情提前啓動，留給貿易商操作(zuò)的空(kōng)間将變得十分狹小(xiǎo)，因此冬儲隻能(néng)留給鋼廠(chǎng)自(zì)身去做了(le)。

    鋼廠(chǎng)方面，12月12日，河(hé)鋼12月中旬價出台：大(dà)螺基價4750元漲200元，盤螺加110元，高(gāo)線加600元。北京地區(qū)的市場價格一反前幾日的相對(duì)低(dī)迷，單日大(dà)漲120元，達到(dào)4650元，縮小(xiǎo)了(le)與其他(tā)地區(qū)的差距，或許與此不無關系。

    社會(huì)庫存保持曆史低(dī)位，鋼廠(chǎng)定價強勢，這(zhè)些(xiē)或許都将是未來(lái)一段時(shí)間内支撐鋼價的有力心理(lǐ)因素。

    長期來(lái)看(kàn)需求依然有所支撐

    對(duì)于整體鋼市來(lái)說，需求依然是最重要的影響因素。而目前時(shí)值寒冬，北方地區(qū)需求低(dī)迷，因此價格有空(kōng)漲之嫌。劉雙虎表示，雖然終端工(gōng)地有部分複工(gōng)，但(dàn)需求還是十分有限，市場沒有足夠的成交，因此價格也(yě)就沒有回落的必要，供需關系真正能(néng)起決定作(zuò)用(yòng)的時(shí)機是在春節之後，尤其是三月之後，随着大(dà)面積成交的可能(néng)性，以及部分冬儲的獲利盤出清，局勢可能(néng)會(huì)發生改變。

    蘭格鋼鐵(tiě)研究中心研究員葛昕表示，從(cóng)當前的基本面來(lái)看(kàn)，國内經濟保持穩中向好(hǎo)，經濟結構正在不斷優化，基建投資保持高(gāo)位，地産投資也(yě)在回歸，制造行業穩定增長，這(zhè)些(xiē)對(duì)于鋼材需求來(lái)說，都是利好(hǎo)的表現(xiàn)。

    當然，值得注意的是，由于當前螺紋鋼利潤太過豐厚，一些(xiē)鋼廠(chǎng)已經開(kāi)始調整生産策略，生産線開(kāi)始向螺紋鋼傾斜，前期一些(xiē)短缺的資源也(yě)将開(kāi)始向市場投放(fàng)，可能(néng)會(huì)導緻當地社會(huì)庫存有所上(shàng)升。不過，成本維持在高(gāo)位，且鋼廠(chǎng)本身在不斷提價，限産政策依然沒有松動，因此短期内鋼價也(yě)不具備大(dà)幅下(xià)跌的條件。

    即使當前價格已經高(gāo)企，但(dàn)對(duì)明(míng)年的春季行情，鋼貿商也(yě)并不悲觀。于占明(míng)表示，雖然現(xiàn)在年後行情還不好(hǎo)說，但(dàn)庫存量低(dī)，需求量大(dà)，此外(wài)還有雄安因素以及期貨等因素的影響，價格可能(néng)不會(huì)大(dà)降；劉雙虎則認爲，本輪行情大(dà)漲沒給貿易商留下(xià)太多存貨的時(shí)間和(hé)空(kōng)間，社會(huì)庫存沒有真實增長，“這(zhè)也(yě)是明(míng)年三月價格不會(huì)暴跌的主要原因，除非政策方面有大(dà)的消息。”