在經曆了(le)一波“單周上(shàng)漲500、每天上(shàng)漲一二百”的瘋狂上(shàng)漲行情後，國内鋼材市場心态發生了(le)微妙的變化。一方面，随着供給端利好(hǎo)，也(yě)就是限産因素的逐步兌現(xiàn)，市場失去了(le)炒作(zuò)題材的支撐；另一方面，在持續飙漲到(dào)6年新高(gāo)、個别地區(qū)個别品種價格突破5000元後，市場恐高(gāo)情緒升溫，一部分投機性需求開(kāi)始在高(gāo)點套現(xiàn)。從(cóng)上(shàng)周三開(kāi)始，國内鋼材市場全線回落，尤以期螺表現(xiàn)較爲明(míng)顯，一度跌破3800元，當周最高(gāo)點4104元與最低(dī)點3759元，價差高(gāo)達345元，熱卷價差也(yě)在300元以上(shàng)。

    不過，此波回調基本符合主流預期，市場有足夠的心理(lǐ)準備，因此現(xiàn)貨市場價格雖然也(yě)開(kāi)始出現(xiàn)松動迹象，但(dàn)由于可售資源有限，因此報(bào)價沒有出現(xiàn)大(dà)幅下(xià)跌，除天津等個别地區(qū)螺紋跌幅超過百元以外(wài)，大(dà)部分品種和(hé)地區(qū)跌幅在幾十元不等。

    蘭格鋼鐵(tiě)雲商平台監測數據顯示，截至2017年12月8日，蘭格鋼鐵(tiě)綜合價格指數爲173.4點，比前一周漲0.9%；蘭格鋼鐵(tiě)長材價格指數爲196.2點，比前一周漲0.6%；蘭格鋼鐵(tiě)闆材價格指數爲153.7點，比前一周漲1.06%。

    至于未來(lái)行情，蘭格鋼鐵(tiě)研究中心分析師馬廣慧表示，在“低(dī)庫存和(hé)需求尚可”這(zhè)兩項所謂利好(hǎo)的支撐下(xià)，短期内鋼材價格跌勢有望放(fàng)緩，部分超跌品種和(hé)地區(qū)甚至出現(xiàn)超跌過後的修複性反彈。但(dàn)随着這(zhè)兩個利好(hǎo)因素的逐步喪失，十二月中下(xià)旬鋼市面臨較大(dà)的風(fēng)險。

    從(cóng)基本面來(lái)看(kàn)，目前終端仍有部分采購需求，雖然南京等部分南方城(chéng)市也(yě)加入到(dào)限産、停工(gōng)的大(dà)軍，但(dàn)一些(xiē)地鐵(tiě)等重點民生工(gōng)程仍在繼續，在價格回調到(dào)心理(lǐ)低(dī)位時(shí)恐怕還會(huì)吸引一些(xiē)終端需求入場補庫存，這(zhè)一點從(cóng)上(shàng)周末出現(xiàn)的搶購現(xiàn)象已經可見端倪。另外(wài)，目前無論鋼廠(chǎng)還是社會(huì)庫存明(míng)顯低(dī)于往年同期水(shuǐ)平，且有進一步下(xià)降的趨勢，對(duì)鋼價還能(néng)起到(dào)一定的支撐。

    不過，形勢正在悄然發生變化。

    首先，受螺紋“千元”高(gāo)利潤驅動，一些(xiē)鋼廠(chǎng)已率先調整生産策略，生産闆材的鐵(tiě)水(shuǐ)開(kāi)始向螺紋傾斜，上(shàng)周唐山等地螺紋生産線開(kāi)軋明(míng)顯增加，前期短缺的規格資源開(kāi)始大(dà)量投放(fàng)市場，導緻當地社會(huì)庫存較前一周大(dà)幅上(shàng)升。另外(wài)，前期滞留在港口的大(dà)量資源是沒有被統計(jì)在庫存内的，包括一些(xiē)鎖價的定向資源也(yě)未在統計(jì)之中，随着往返船(chuán)隻的逐步到(dào)位，“北材南下(xià)”的節奏會(huì)加快(kuài)，這(zhè)部分資源會(huì)很(hěn)快(kuài)被分流要南方市場，資源短缺的現(xiàn)象有望得到(dào)扭轉。從(cóng)上(shàng)周流通領域庫存來(lái)看(kàn)，下(xià)降速度已開(kāi)始放(fàng)緩，上(shàng)海等地庫存甚至開(kāi)始小(xiǎo)幅回升。

    其次，随着天氣更加寒冷，終端采購需求終将逐步萎縮。加上(shàng)目前期現(xiàn)基差仍然較大(dà)，以期螺爲例，遠月合約貼水(shuǐ)高(gāo)達900元以上(shàng)，近月合約貼水(shuǐ)也(yě)在400元左右，在巨幅貼水(shuǐ)的情況下(xià)，市場存在修複的訴求。再疊加美(měi)國加息預期、年底資金(jīn)緊張等因素，進入十二月中下(xià)旬國内鋼市将面臨較大(dà)的風(fēng)險。(蘭格鋼鐵(tiě)網原創文(wén)章，轉載請(qǐng)注明(míng)出處)